Принудительная выплата дивидендов в значительной степени ограничиваeт свободу предпринимательства

Рийгикогу инициировал законопроект относительно изменений Коммерческого кодекса, нацеленный на обеспечение лучшей защиты малых инвесторов. Наиболее значительным планируемым изменением является введение принудительной выплаты дивидендов, оказывающее негативное влияние как на предпринимательство, так и на экономическую среду в целом. Проект содержит также и другие принципиальные для коммерческой среды изменения, которые Палата не поддерживает.

В предпринимательской среде Эстонии есть вызывающие обеспокоенность проблемы и более значительного масштаба, чем защита малых инвесторов

Стоит дождаться результатов пересмотра корпоративного права, в ходе которого проводится также анализ вызывающих озабоченность проблем, связанных с малыми инвесторами. После пересмотра можно будет дать более точную оценку ситуации, сложившейся в области защиты малых инвесторов. В ходе опроса на правовые темы, проведенного весной среди членов Торговой палаты, не поднимались связанные с правами малых инвесторов вопросы. При этом, однако, было высказано мнение о том, что наименьшее количество проблем касалось именно коммерческого права. Вызывающими наибольшую озабоченность вопросами оказались, в первую очередь, высокие налоги на рабочую силу, нехватка рабочих рук и прием на работу иностранцев. Данные EAS также свидетельствуют о том, что инвестированию в эстонские коммерческие объединения препятствуют иные аспекты, такие как, например, сокращение численности населения трудоспособного возраста, ограничения при найме на работу иностранных работников и стоимость электроэнергии, а не отсутствие защиты малых инвесторов.

Принудительная выплата дивидендов в значительной степени ограничивает свободу предпринимательства

Согласно действующему законодательству предприятие имеет право свободно принимать решение относительно того, выплачивать ли собственникам дивиденды или же нераспределенная прибыль остается в коммерческом объединении для дальнейших инвестиций. Согласно законопроекту ставится условие, согласно которому коммерческое объединение обязано всегда выплачивать прибыль. В качестве исключения прибыль можно оставить невыплаченной только в том случае, если, по меньшей мере, 75% акционеров высказались против распределения прибыли. В таком виде мы в действительности имеем дело с предложением ввести в коммерческое право принудительную выплату дивидендов.

Законодательному органу не стоило бы предписывать, каким образом должно происходить зарабатывание дохода за счет приобретенного членства в коммерческом объединении. Законопроект в существенной мере ущемляет право собственности и свободу предпринимательства, поскольку пайщики и акционеры, обладающие долей участия в коммерческом объединении, составляющей до 74,9 процента, не имеют возможности принять решение относительно инвестирования прибыли коммерческого объединения в его деятельность. Не исключено также, что сопутствующий законопроекту масштаб ущемления основных прав и свобод может обусловить противоречие основному закону.

Законопроект вступает в противоречие с проводившейся до сих пор налоговой политикой

Планируемый законопроект относительно дивидендов вступает в противоречие с проводимой на сегодняшний день налоговой политикой, согласно которой предприятие не должно платить подоходный налог с нераспределенной прибыли. Данный принцип установлен с целью поддержать дальнейшее инвестирование прибыли и расширение предприятия. Однако законопроект вступает в конфликт с принципом поддержки предпринимательской среды – вместо инвестирования предприятия побуждают к «превращению прибыли в деньги». Исходя из этого, введение принудительного распределения дивидендов может иметь значительные последствия для экономики Эстонии.

Изменения деловой среды требуют основательного анализа

В проекте содержатся еще и другие не подвергнутые анализу изменения, имеющие принципиальное значение для деловой среды Эстонии, которые, безусловно, нельзя проводить без основательного изучения вопроса. Например, планируется предоставить пайщику или акционеру право выхода из состава объединения при условии, что независимо от размера доли участия другой пайщик или предприятие должны купить эту долю участия по справедливой цене. Планируется дать определение информации, от передачи которой собственникам и акционерам коммерческое объединение не могло бы отказаться. Помимо этого у малых инвесторов возникает право предъявлять требования к членам правления и совета.

Более подробно с мнением Торговой палаты можно ознакомиться здесь: